市场温度指数达100度,AH溢价指数大涨!牛市结束了吗?_财经新闻 - 摘走网

市场温度指数达100度,AH溢价指数大涨!牛市结束了吗?

2019-03-15 00:17 来源:摘走网编辑整理


市场温度指数达100度,AH溢价指数大涨!牛市结束了吗?

3月14,沪指震荡下行,失守3000点,创指继续单边下跌,尾盘小幅反弹,跌幅超2.5%,两市超130股跌停。今年以来A股市场,尤其是创业板走势如虹。今年以来创业板指数的涨幅达41.81%,2月份以来到昨日盘中最高时,涨幅达46%。创业板走出了史上最牛的开年涨幅,比2015年年初涨幅还大。

那么,如何看待当前的行情呢?牛市结束了吗?我们不妨看几个指标:

第一个指标:市场温度指数

中信证券策略团队近期首次编制并推出“市场温度指数”判断市场情绪而非方向。按照市场温度指数,测量了上证综指、上证50、沪深300、中证500、创业板指、创业板50和中证1000一共7种指数的“温度”。过高的市场温度并不影响中期趋势,但大概率带来短期剧烈波动回调。根据上述温度测算,创业板指/创业板50/中证1000的“温度”都达到了100度;创业板指和中证1000的情绪“温度”仍处于历史最高位,甚至高于2015年上半年的水平。

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第二个指标:两融余额

最新数据,两融的融资盘又增加了89亿元,达到8772亿元。而就在22个交易日前的2月1日,融资余额还只有7109亿元;短时间内融资余额暴增1663亿元。而同期融券余额也有所增加,从60亿元增至90亿元。

第三个指标:etf

ETF资金的申赎被认为是重要的资金风向标。数据显示,两大主要的创业板ETF中,创业板ETF 份额近段时间来总体呈现减少之势,截至2019年3月12日,份额为114.45亿份,较2018年底减少约40亿份。另一个创业板50ETF ,3月12日的总份额为147.88亿份,较年初减少逾60亿份。

3月12日,市场上规模最大的创业板ETF——易方达创业板ETF成交额高达38.39亿元,创下2015年6月以来的新高。3月13日,易方达创业板ETF单日成交额再次超过35亿元,连续两个交易日成为市场上成交最活跃的股票型ETF。

第四个指标:AH溢价指数

恒生AH股溢价指数是由香港恒生指数服务公司于2007年7月9日正式对外发布的数据,该指数追踪在内地和香港两地同时上市的股票的价格差异。指数越高,代表A股相对H股越贵(溢价越高),反之,指数越低,代表A股相对H股越便宜。若不考虑市场因素,AH股溢价指数在120左右较为合理。 过去10年AH股溢价指数平均值在110-120之间国内牛市的时候往往溢价指数会达到140以上。

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近期,除部分个股短期涨幅过高,A、H股价差持续扩大的现象在近期也较为明显,市场曾有调侃“已经不是同一家公司股票”。3月8日收盘,中国人保、中信建投A股双双跌停,据统计,中信建投A股年内累计涨幅221.93%,中国人保上涨114.68%,而两股的H股年内分别上涨56.4%和9.84%。两股AH溢价指数分别高达4.71倍和3.90倍。与此同时,部分个股的A股溢价创下新高,据市场测算,自2月21日以来,有27%的AH两地上市股票的A股溢价增加了超过30个百分点。

从以上几个指标判断,目前市场短期内可能处于较高温度,行情较热,但判断市场中期行情走向,判断牛市是否结束,还得看后面的多种因素如何影响。

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